8月27日，红利质量因子持续强势，截至发稿，红利质量ETF招商（159209）标的指数涨0.30%，成分股生益科技、电投能源、云天化、巨人网络、中国海油、天山铝业涨幅居前。资金面上，据Wind数据预估交易股票的平台，该ETF盘中净申购超300万份。截至8月26日，该ETF年初以来累计净流入超20.3亿元，最新份额近22亿份，创历史新高，在全市场同标的中规模居首。
这只红利ETF获得资金青睐，据业内分析，过硬的业绩或是答案。
一问：生益科技业绩有多强？
上半年归母净利润32.87亿元，同比增长130.42%，单Q2归母净利润21.29亿元，同比大增146.98%、环比增长83.85%，落于业绩预告区间上限。
AI算力基础设施建设直接拉动高端PCB及其上游覆铜板需求。上半年覆铜板业务收入123.57亿元，同比增长47.74%，毛利率29.16%，同比提升5.47个百分点。收入增速三倍于销量增速，隐含产品均价大幅上移，印证覆铜板提价与高速产品结构升级的双重逻辑。
招商证券研报指出，生益科技覆铜板业务“量、价、结构三线共振”，提价能力得到充分验证在AI服务器需求拉动下，公司江西二期产能已全面满产，CCL毛利率持续提升。
二问：电投能源、云天化凭什么持续增长？
电投能源上半年实现归母净利润52.93亿元，同比增长49.13%，连续5年保持增长。煤炭、铝、新能源等多业务驱动
云天化上半年归母净利润29.34亿元，同比增长6.14%，在营业收入同比下滑8.92%的背景下依然实现正增长。磷化工产品价格普遍上涨，对冲了成本压力，磷酸铁均价同比增长20.91%。磷石膏制酸项目持续推进，未来有望降低对硫磺的依赖、进一步打开降本空间。
三问：红利质量双因子为何持续获得资金青睐？
三只成分股中报业绩的集体超预期，或验证了“红利+质量”双因子策略的长期有效性——既筛选高股息企业，又通过ROE、盈利稳定性等质量因子精选基本面扎实的优质企业
据公开数据，中证红利质量指数2025年ROE达18.58%，不仅高于同类红利指数，甚至优于主流成长指数。从行业结构看，该指数不含银行股，前三大行业为食品饮料、有色金属、传媒，在红利资产中“进攻性”突出、定位鲜明。
据了解交易股票的平台，红利质量ETF招商（159209）跟踪中证全指红利质量指数，采用“高股息+高质量”双因子策略，前十大重仓股覆盖贵州茅台、亿联网络、公牛集团等龙头，管理费率仅0.15%/年，在全市场同标的中规模居首。
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