在生物医药产业蓬勃发展的背景下，创新药已成为中国医药行业转型升级的核心驱动力。在创新+出海、内需+外需双驱动下，中国创新药行业迎来产业趋势、业绩拐点和政策支持三因素共振，有望进入价值重估的新周期。创新药投资如何更好布局呢？
一键布局港股创新药，把握战略配置窗口
当前，全球医药创新格局正在发生深刻变革，中国创新药企的国际地位持续提升。2023年，中国创新药license-out交易总额突破500亿美元，今年以来多个创新药获得FDA批准上市，标志着中国创新药正在获得全球市场的认可。与此同时，国内医药政策环境持续优化，医保支付体系不断完善，中国创新药企业正迎来前所未有的发展机遇。
港股汇聚中国优质创新药企业，港股市场凭借国际化的融资环境、灵活的上市制度，已成为中国创新药企的首选上市地。目前，港股市场已汇聚了数十家标杆企业，覆盖肿瘤、自身免疫、基因治疗等前沿领域。这些企业不仅在国内市场占据重要地位，更通过license-out等模式积极开拓国际市场。
为助力投资者精准布局生物医药这一高成长赛道，7月14日-7月25日，港股通创新药ETF嘉实(认购代码：520973)重磅发行，跟踪中证港股通创新药指数，一键配置港股创新药核心资产。
嘉实港股通创新药ETF紧密跟踪中证港股通创新药指数，该指数从港股通范围内选取50只业务涉及创新药研发以及为制药企业提供药物研究、开发和生产等服务的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内创新药上市公司证券的整体表现。最新指数成分股中，前十大龙头企业合计权重超过60%，具有显著的代表性和集中度优势。
中证港股通创新药指数前十大权重股
数据来源：Wind，截至2025年7月2日。以上仅是指数前十大成分股的列示，不构成任何意义的个股推荐或投资价值评判
在全球医药创新加速、港股市场估值修复的背景下，港股创新药板块迎来强势上涨行情。同花顺数据显示，截至2025年7月15日，中证港股通创新药指数近一年涨幅为109.13%，今年以来涨幅为66.23%，表现显著超越同类创新药指数、A股及港股大盘指数。
(中证港股通创新药指数2020-2024年涨幅分别为：25.47%、-7.25%、-23.26%、-19.91%、-14.40%,数据来源：同花顺)
港股通创新药ETF嘉实拟任基金经理张超梁表示，港股医疗保健行业的行情具有明显的阶段性特征，在上涨期进攻性较强，成长性好、历史走势弹性高，截至2025年7月3日，中证港股通创新药指数市盈率(TTM)为34.39，处于上市以来40.31%历史分位数、近5年17.62%历史分位数、近3年29.49%历史分位数。考虑到优质创新药成份股的高成长性和盈利能力，当前时间窗口具备较高的配置价值。因此，从投资价值来看，港股创新药板块当前正处于“估值适中+基本面改善”的双重利好时期。
港股+A股双管齐下，一站式构建中国创新药投资搭子
中国创新药企的资本化路径主要集中于两大市场——港股与A股科创板，两者共同构成了中国创新药投资的“黄金赛道”。对于我们投资布局来说，构建“港股+科创板”的创新药投资搭子，有助于尽可能覆盖到更多中国的创新药企，以期达到抓住中国创新药行情的效果。
与港股市场形成互补的是A股科创板，以“硬科技”定位吸引了一批具备自主知识产权的创新药企，成为硬科技加持的A股创新药新生势力。科创板设立的“第五套上市标准”专门为暂未盈利但具备高成长性的生物科技公司开辟了融资通道，目前已有数十家创新药企通过这一渠道成功上市。这些企业在基因治疗、细胞治疗等前沿领域具有独特优势，代表了中国医药创新的未来方向。
成立于2023年的12月的科创医药ETF嘉实(588700)，跟踪上证科创板生物医药指数，该指数精选科创板及主板市场中最具代表性的生物医药上市公司。指数成分股覆盖创新药、疫苗、生物制品等多个细分领域。
上证科创板生物医药指数前十大权重股
简称 权重(%) 申万二级 战略新兴产业
联影医疗 9.43 医疗器械 高端装备制造
百济神州-U 6.35 化学制药 生物产业
百利天恒 5.79 化学制药 生物产业
惠泰医疗 5.55 医疗器械 生物产业
艾力斯 5.28 化学制药 生物产业
泽璟制药-U 4.83 化学制药 生物产业
君实生物-U 4.18 生物制品 生物产业
博瑞医药 3.66 化学制药 生物产业
华大智造 3.52 医疗器械 生物产业
特宝生物 3.01 生物制品 生物产业
数据来源：Wind，截至2025年4月30日。以上仅是指数前十大成分股的列示，不构成任何意义的个股推荐或投资价值评判
如此看来，港股创新药+A股科创生物医药，对应港股创新药ETF嘉实(认购代码：520973)+科创医药ETF嘉实(588700)，可以形成良好互补，共同构建起覆盖中国创新药全产业链的投资搭子。同花顺数据显示，截至2025年7月15日，科创医药ETF嘉实所跟踪的上证科创板生物医药指数今年以来涨幅41.87%。
(上证科创板生物医药指数2020-2024年涨幅分别为：42.33%、14.58%、-27.17%、-11.87%、-18.24%，数据来源：同花顺)
随着中国创新药企研发实力的提升和国际化步伐的加快，创新药赛道有望成为资本市场的长期投资主线。“港股通创新药ETF嘉实+科创医药ETF嘉实”的搭子，为投资者提供了覆盖中国创新药全产业链的一站式投资解决方案。
从资产配置角度看，这一搭子具有优势互补的效果。港股和A股市场具有不同的投资者结构和市场特征，两个市场的创新药企业也各具特色。港股通创新药ETF嘉实主攻成熟型创新药企，这些龙头企业产品管线丰富，商业化能力突出；而科创医药ETF嘉实则侧重早期创新型企业，这些企业技术领先，成长空间广阔。两者结合，既能把握当下，又能布局未来。通过同时配置两个市场的相关ETF，也有望降低单一市场波动带来的风险，力争获得更具长期配置价值的投资效果。
在长期看好的生命技术主线之下，嘉实基金在生物医药领域已构建了丰富的ETF产品线怎么办理股票配资，除上述两只产品外，还包括医药ETF嘉实(515960)、恒生医疗ETF嘉实(159557)、生物疫苗ETF(562860)等不同细分主题的产品，形成了完整的生物医药投资生态。作为国内最早布局被动投资业务的基金公司之一，嘉实基金指数投资在行业主题产品布局上持续围绕自主可控、数字AI、绿色低碳、生命技术四大时代主线挖掘关键产业“超级机遇”，打造特色化的ETF产品矩阵。
文章为作者独立观点，不代表联华证券_北京配资网_北京股票配资门户观点
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